Hotline
0981.467.967

[Thi viết TÔI MẤT TIỀN] Đầu cơ tăng trưởng-cái bẫy chết người

13:30

Nhà đầu tư Đặng Thị Phương đã chọn "cửa" bình an nhất: Cửa đầu tư vào cổ phiếu tăng trưởng. Thế nhưng, nhà đầu tư Phương vẫn bị mất tiền.

Kính mời quý độc giả đọc bài viết san sẻ của Chủ đầu tư Phương và đừng quên gửi bài dự thi của mình qua email huongnguyenthithanh@vccorp.vn và hainguyenduc@vccorp.vietnam

***

Cổ hủ phiếu vững mạnh như một bông huê hồng, giả dụ ta đến đúng lúc thì sẽ được ăn uống vẻ đẹp tuyệt trằn, hương thơm quyến rũ; nhưng ví như ta tới muộn thì nhân tố ta nhận được chỉ là một bông hoa héo úa và sẵn sàng tàn lụi.

Khi xem các clip hay các san sớt trên mạng tôi thấy rằng họ dự đoán vững mạnh dựa vào tốc độ vững mạnh nhàng nhàng 7 năm, 5 năm hoặc 3 năm trong quá khứ để có thể áp tham gia mai sau. Nghe có vẻ có lí vậy là tôi cũng áp tham gia VCS và BMP để rồi phải nhận trái đắng:

Tôi sắm 10k cũ rích phiếu VCS giá ở chi phí 120k/cp với các chỉ số căn bản tương đồng: P/E = 16.2 lần với nguyên nhân:

- Nhàng nhàng 5 năm trong dĩ vãng VCS tăng trưởng lần lượt thu nhập 35.5%/năm và 83%/năm, một con số kinh khủng cao hơn bất cứ tổ chức nào trên sàn kể cả VNM, MWG, PNJ, HPG...

- Vững mạnh thu nhập và lãi năm 2017 so với 2016 cũng rất cao lần lượt là 35.5% và 66%

- Trong quyết nghị đại hội đồng cổ đông, chỉ huy của VCS cũng tự tín đặt kế hoạch tăng trưởng cho VCS tối thiểu 20%/năm trong 5 năm tới

- Như vậy chỉ cần phát triển 20%/năm thì định giá hiện tại vẫn quá rẻ đối với 1 cổ lỗ phiếu blue chip tuyệt vời

Và rồi KQKD của VCS không tăng như kỳ vọng của tôi, thậm chí còn giảm sút, điều này khiến cho giá cổ lỗ phiếu giảm không phanh, hên là tôi đã cắt lỗ tại chi phí 90k/cp, với vụ này tôi đã lỗ mất 300tr đồng.

Sai trái của tôi:

- Đơn giản tôi nghĩ rằng 1 tổ chức bậc nhất phát triển lãi trong những năm trước lên tới gần 100% thì trong 1 -2 năm đến việc duy trì vững mạnh 20%-30%/năm là việc khôn xiết phổ biến

- Chỉ đạo công ty nhều lầnđặt kế hoạch đều vượt thì tương lai cam đoan cũng sẽ vượt và tôi tin họ hoàn toàn

- Tôi đã không nhìn vào thực tiễn là VCS đang bị khó khăn mạnh và công ti cũng đã hoạt động full công suất các nhà máy của bản thân mình trong khi chưa hề có mở mang, vấn đề này làm sao có thể giúp tổ chức kinh doanh tăng trưởng đây.

Đồng tôi tậu 8k cũ kĩ phiếu BMP tại giá 90k/cp với P/E = 18 lần với nguyên nhân tôi sắm như sau:

- BMP cũng giống như tăng VCS phát triển rất mạnh trong quá khứ

- Có sự hậu thuẫn của cổ hủ đông hàng đầu trong lĩnh vực nhựa của Thái Lan

- Tin thoái vốn tại BMP và có thể bán được với giá 150k/cp

- Khác với VCS tôi đã đọc kỹ hơn về BMP và kiếm được thấy BMP đang mở mang mạnh nhà máy của bản thân giúp công suất có thể tăng gấp 1.5 lần so với năm 2017, tương tự việc tăng trưởng là trong tầm tay và khá chắc chắn.

Và rồi doanh thu của BMP cũng tăng như hy vọng nhưng lợi nhuận thì lại giảm, thoái vốn với giá thấp hơn dự định tất cả, và một lần nữa tôi lại phải cắt lỗ từ cổ hủ phiếu mà chính mình cho là vững mạnh, với BMP tôi lỗ 178tr đồng

Sai lầm của tôi:

- Yếu tố thoái vốn chỉ là ngắn hạn nó không phù hợp nhiều đến kết quả kinh doanh, đầu tư cổ phiếu dựa theo tin thoái vốn là đầu cơ thì đúng nhất

- Việc công ty mở mang nhà máy tăng sản lượng đó là về mặt cung item, tôi đã chẳng chú ý rằng để có thể phát triển cả doanh thu và lợi nhuận bền thì cần phải có cầu tới từ thị trường đến từ khách hàng (Từ 2018 đã khởi đầu cho thấy ngành xây dựng, bất động sản có tín hiệu chững lại khiến cho cầu về nhựa xây dựng không tăng đáng kể, khi mà đó không chỉ BMP tăng cung mà các doanh nghiệp khác cũng thi nhau tăng công suất như NTP, DNP hay sự gia nhập ngành của đại giá HSG).

Sau khi thua lỗ nặng tôi trông thấy:

Cổ lỗ phiếu phát triển không phải là những cổ hủ phiếu đã từng lớn mạnh mạnh trong quá khứ và hiện nay, mà phải là những cũ rích phiếu phát triển mạnh trong tương lai thì mới mang đến hiệu quả cho cũ kĩ đông, đầu tư cũ kĩ phiếu là đầu tư vì tương lai.

Cổ phiếu tăng tưởng cũng chẳng phải là những cũ kĩ phiếu được ban chỉ đạo đưa ra các tuyên bố chiến lược hoành tráng về tương lai

Vậy là tôi đã vắt óc suy nghĩ, tìm hiểu kiếm tìm từ: Phiên bản cáo bạch, Công bố thường niên, Báo cáo nguồn vốn, quyết nghị hội đồng quản trị … cuối cùng tôi cũng mua ra công thức kỳ diệu tìm ra cổ lỗ phiếu vững mạnh trong dài hạn:

Thứ nhất: Bạn cần biết được mô hình hoạt động buôn bán của đơn vị có vững bền và thích hợp với thiên hướng của thị trường không, vì trong quá khứ phổ quát đơn vị tăng trưởng nhờ 1 sự hên nhất định từ sự đột biến mà mai sau sẽ không còn tiếp diễn nữa Chẳng hạn như TMT, HTL hưởng lợi đột nhiên biến từ luật pháp siết chặt tọng tải 2014-2015, hay vài tổ chức thép hưởng lợi từ thuế nhập khẩu thép và yêu cầu bỗng nhiên biết trong khoảng bất động sản. Chỉ có những công ty cố mô hình kinh doan bền vững phù hợp với xu hướng mới có thể duy trì phát triển vững bền và dài hạn

Thứ hai: Một công ty có được tăng trưởng dài hạn và bền vững thường có 1 hoặc một vài đặc điểm sau: Sảm phẩm độc đáo, độc nhất (Apple, Microsoft, PNJ, TLG, DSN); Vật phẩm đi theo khuynh hướng (Amazon, Alibaba, FPT, VJC); Dẫn đầu về chi tiêu thấp (Wallmart, VNM, HPG, FPT); Công ty có ý tưởnrg tập trung hóa vào một vật phẩm hoặc thị phần nhất mực (Southwest Airline, Tương ớt Sriracha, QNS, TCT)

Thứ ba: Đặc điểm định lượng thường có của 1 công ty lớn mạnh bền vững phê chuẩn: 1. Biên lãi gộp cao và duy trì định hình dài hạn (Lãi gộp/doanh thu), chỉ có những đơn vị có những ưu thế kinh doanh khác lạ mới có được biên lợi nhuận cao (VNM, HPG, WCS); 2. Hiệu quả sinh lời trên vốn chủ chiếm hữu cao (ROE); 3 Nợ mượn thấp (Mượn nợ/Vốn chủ chiếm hữu); 4. Dòng tiền của doanh nghiệp đến từ HĐKD tốt

Thứ tư: Để 1 tổ chức có thể tăng trưởng mạnh và dài hạn thì cần có 1 chiến lược tạo ra và mở rộng khỏe khoắn và hành động thực tiễn điều này được biểu lộ qua:

- Thông điệp của chỉ huy công ty thông qua: 1. Tầm nhìn sứ mệnh có tham vọng; 2. Chủ trương tại báo cáo thường niên; 3. Nghị quyết đại hội cũ rích đông

- Duyệt y Thông báo nguồn vốn: 1. Đối với doanh nghiệp đóng hộp cần đầu cơ tài sản khăng khăng nhiều chuẩn y thông báo lưu chuyển tiền tệ là dòng tiền đầu tư âm lớn chủ yếu là do đầu cơ của cải khăng khăng, máy móc đóng hộp, Bảng bằng vận kế toán là của cải xây đắp dở dang tăng lên hoặc tài sản nhất quyết tăng cao mạnh; 2. Đối với đơn vị dịch vụ đầu cơ của nả cố định ít thì cần nhìn tham gia phẳng phiu kế toán tại khoản mục hàng tồn kho tăng lên tương ứng với doanh thu tăng cao trong công bố kết quả kinh doanh

Thứ năm: Một tổ chức đã tụ họp toàn bộ các yếu tố trên nhưng để tăng trưởng được cả doanh thu và lợi nhuận vững bền thì chúng ta cần lưu ý, việc mở mang đó của công ty:

1. Có dựa trên ưu thế của doanh nghiệp như nguồn vốn, thương hiệu, lĩnh vực nghề buôn bán mấu chốt (trường thích hợp này đã xảy ra ở 1 số doanh nghiệp đang hoạt động tốt tại lĩnh vực kinh doanh mấu chốt nhưng đã lấn sân sang các mảng không phải sở trường như bất động sản, nguồn vốn, hay 1 số doanh nghiệp xử dụng nợ mượn quá lớn để đầu cơ như HVG, TMT);

2. Việc mở rộng đó sản phẩm cũng cấp ra có gặp mặt được thời cơ tiêu thụ tốt không hay là bị nguy cơ cạnh tranh khốc liệt (FPT mở rộng mảng công nghiệp thông tin tận dụng thời cơ trên trong Cách mệnh công nghiệp 4.0 khả năng thắng lợi sẽ cao; HPG mở rộng rát manh ở dung quất hẹn hứa sẽ đem lại doanh thu tăng đến cả 50%-60% năm 2019, nhưng do khó khăn sẽ mạnh hơn do phổ quát công ty khác cũng mở rộng công suất, Formosa sẽ trạnh tranh trực tiếp, thuế nhập cảng trung quốc sẽ giảm dần, trong khi cầu về thép xây dựng được dự đoán là chững lại bởi thế lợi nhuận của HPG khó có thể tăng cường như quần chúng kỳ vọng).

Đặng Thị Phương

Theo Trí thức trẻ


Xem nhiều hơn: mua nha

Bình luận

ĐĂNG KÝ TƯ VẤN DỰ ÁN
Đăng ký
ĐỐI TÁC CHIẾN LƯỢC
can ho lux riverview can ho lux star can ho opal city dự án opal boulevard